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投资额暴跌80%!灾情之下,创投行业之冬天,更冷了

2020-02-22 21:08:50 和讯名家 

  图表来源:贪图虫创意

  突如其来的灾情,令中国创投行业之“冬天”更冷、更长了......

  来源:背景财经,p5w2012

  2018-2019年,华夏创投行业正在经历“退烧”的两年,入股机构陷入募资、剥离的窘迫困境。而经历完洗牌、无声的2年之后,很多投资人将2020年定义为“拐点之年”,预期创投行业将触底回升。

  然而,开始春节前的这场疫情,令"冬天"更加寒冷,让所有投资人始料未及:

  几乎全部拟投资项目按下“暂停键”、募资计划搁浅、在投的创业项目岌岌可危、IPO等退出通道暂停……一级市场之冬天,正在被迫延长。

  “当年的募资额与2019年相比,确认还会大幅度下降,很多GP(通常合伙人/组织者)实际上是募不到钱的,创投行业之冬天肯定会持续。” 享誉创投机构-南方富海董事长陈玮表示,提议创业公司起码要做3-6个月的最坏打算,“活下去最重要”。

  但,危机历来是相伴同行,灾情之下,以生鲜电商、远程办公、在线医疗、在线教育……为代表的新经济却突然迎来了大门口,而提前布局之创投机构无疑是初冬延长线上的“幸运儿”。

  募资、入股,都把按下"暂停键"

  募资、入股、投下管理、剥离,是创投行业之一个完整生命周期。

  先说募资,据Wind数据库显示,2019年中国创业投资机构完成募集的资产数量仅有602支,募资总额约为2317.36亿元,几乎是断崖式的降低。

  2018年,新募基金数量超过2400支,募资总额更是高达11508.7亿元;2017年,为3751支、11040.2亿元。甚至2010年,这一数字都是710支,3142.9亿元。

  意味着,2019年创业投资机构的募资总额同比下降幅度超84%,新募基金数量亦大降近80%,华夏创投行业募资难的题目仍在连续。

  钱越来越紧了,创刊投资机构对投资项目也越来越谨慎、挑剔。据Wind数据库显示,2019年,创刊投资基金累计投资的种类数量为5692大家,总计投资金额仅6781.3亿元,比起下滑幅度近50%。

  其次募资到投资,创投行业都经历了一段寒冬期的洗牌。在灾情发生之前,很多投资人预计,2020年或将是触底反弹的一年,且数据层面亦出现了反弹的趋势。

  据Wind多少显示,仅2020年1元月,华夏创业投资基金便形成投资金额达1155亿元,环比上升超50%。

  然而,突如其来的灾情,令反弹戛然而止。截止21日,2020年2月完成投资金额仅81.2亿元,入股案例数仅79大家,创投行业几乎暂停了外面投资项目。而上年2月完成的投资金额高达426.5亿元,入股案例数超380例之多,下降幅度超80%。

  启宸本的投资副总裁赵杨博表示,瞧新的投资项目上,基本已经搁浅,防控疫情期间,新的投资项目很难推进,因为没有艺术做点下深度交流甚至入场DD(尽职调查),首要精力都会放在投下上。

  种种迹象表明,灾情,正在将创投行业之冬天拉长。原先,泰合资本针对40大家投资机构做了一下调研,约50%的投资人表示,名将在2019年基础上继续保持收缩策略。

  面对创投机构被动收缩投资计划,最棘手过的或许是正嗷嗷待哺的创业公司。

  自2020年2月以来,多位创业者无奈表示,鉴于新基金募资停摆,有的创投机构已向她们发出暂缓注资的通报,有效企业进一步陷入资金紧张的泥坑。

  出现资金链危机的创业公司,首要是点下教育、餐饮、云游、零售等行业,受疫情影响,集团公司经营几乎停摆,现金流几乎为零,陷入生存困境,一旦没能熬过去,创投机构的投资项目也将以失败而告终。

  准备中的IPO品种,也中止了

  除了募资,创投行业之另一番主要资金来源便是,品种退出。在灾情发生之前,胸中拥有丰富项目的投资机构,对2020年之脱离端都有着较高的希望值。

  2019年年底,达晨创投总裁肖冰曾预测,2020年,名将是创投项目退出的历史山上为期,在科创板、创业板登记制的良性竞争下,2020年之IPO品种数量加速会非常快。对于手中项目储备充足的创投机构来讲,名将是一番奇异大的利好。

  然而,这种预期或许将会把延后。受疫情影响,2020年之IPO经过正在缓慢。

  Wind多少显示,超过133大家企业赴港上市申请正在拍卖中,还有159大家企业上市申请没有进行,而受到疫情影响,很多企业选择推迟上市计划。

  同时,A股IPO发审会也已暂停超过30天涯。2020年2月13日,IPO列队企业数目为428大家(不含科创板),其中主板161大家、中小板79大家、创业板188大家。

  此外,受疫情影响,保荐、审计部门的IPO辅导工作也不可避免地把推迟,准备2020年上市之集团之IPO速度也将随之放缓。

  但值得一提的是,新股发行并未受疫情影响,证监会已持续3周核准了8大家集团公司之IPO散文。同时,自2月3日以来,A股已有18只新股成功上市。

  虽然,IPO辅导、审查业务的速度,暂时受到疫情影响,但尚未能判断2020年整体IPO节奏将会放缓。

  回想2003年之非典疫情,据Wind多少显示,2003年共有68只新股发行上市,与2002年持平,且多达50只新股是在2003年6月后上市,而抵抗非典疫情的尾声是在2003年5月。

  意味着,非典疫情结束以后,A股IPO经过有显著加快的迹象。

  中银国际证券预计,2020年上半年IPO节奏有所放缓,但参考2003年非典疫情结束之后IPO经过加快,且结合当前A股注册制全面改革、提升直接融资比例的大背景,千秋IPO数据不会降低。

  可以预见的是,灾情之下,创投项目退出的旋律仅仅是把延后了,并不会减少。

  但对于具体的投资项目而言,灾情带来的考验将更加严峻。一部分创业公司的经理、税务状况,或将受到疫情的负面影响,进而导致项目估值缩水、IPO失败,这也将考验创投机构的投下管理力量。

  目前,绝大多数机构给予的支持重点集中在同行业资源对接、梳理地方支持政策等几个地方。此外,就是在现金流方面,给予支持。

  据达晨创投介绍,时下,渴求所有被投企业每周上报最新情况,精心监控、关怀项目风险,并借助达晨生态圈的电源,为把投企业提供智囊和支持,脚下第一通过线上课堂、直播分享等措施开展。

  灾情之下,他俩成了"幸运儿"

  危机,历来都是相伴同行,每一次危险困境中,都有新的机会逆势爆发。

  这一次之灾情,也没有特殊。全国防控疫情,点下生存、消费场景被按下“暂停键”,而在线医疗、在线教育、新鲜电商……却迎来了大门口。

  南方富海董事长陈玮表示,灾情对2020年上半年投资节奏会有稳定影响,但2020或许会是一番值得投资的“好年度”。

  以在线医疗为例,灾情席卷全国,点下医疗资源紧张,且医院把感染的风险较高,有效在线医疗会诊需求大爆发。其中,安全好医生APP登记用户增长了近10倍,灾情期间的累计访问人数高达11.1京。

  此外,百度“问医生”、春雨医生、狗熊医生、丁香医生、医联、企鹅医生、微医、好大夫等平台的注册用户量、客流均呈现几何倍数的提高。

  启明创投主管合伙人胡旭波表示,灾情过之后,华夏的治疗服务系统、环卫服务系统、西药研发等世界将大有可为。表现投资机构,可以通过投资来支持创新企业,来涉足到这个过程中来。

  松禾本在复工的体育下注天(2月10日)便宣布了招聘信息,准备招聘一股专业医疗健康背景的投资人,职位涵盖从投资总监到合伙人。

  除了在线医疗以外,2京学生在大家上课,有效在线教育也正在逆势爆发,在线教育企业之需求量、估值均呈现爆发式增长。

  以2月3日免费开放直播课的功课帮为例,不久3天涯时间,全国参与免费直播课程的申请人数就突破1000万人。

  据作业帮透露,开课第8天涯(2月10日)上午,这一数字突破2000万,这是作业帮历史上的客户最高限价,也是在线教育直播班课有史以来的最高记录。

  上半时,基金市场也突出疯狂,2019年6月在美股上市之跟谁学(GSX)在不久半年时光,总市值暴涨超过431%。

  其次2015年至今,华夏在线教育领域相继成立了13万师集团公司,仅2019年,就有逾6万多家在线教育相关企业扎堆成立,入股机构亦扎堆涌入。

  同样的爆发式增长,也发生在生鲜电商、远超开会等线上世界,而提前布局之创投企业,活生生是最大的赢家。客流聚集的处,皆是资产追逐的出海口,前景资本仍将疯狂涌入逆势爆发之本行。

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(义务编辑:王治强 HF013)
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